El salto se produce por la normalización macroeconómica, el acuerdo con el FMI y la baja del riesgo soberano. Vista, YPF, Pampa, Tecpetrol, PAE y Pluspetrol fueron las seis petroleras que recibieron una mejora de calificación de deuda por parte de la agencia Moody’s Ratings, una de las más importantes a nivel global.
Energía24 de julio de 2025
La noticia llega después de que la calificadora haya mejorado la nota de los bonos soberanos del país producto de la salida del cepo, el acuerdo con el FMI y el proceso de desinflación, entre otros factores.
Así, los bonos soberanos pasaron de Caa3 a Caa1, el techo de calificación de deuda fue de B3 a B1 y el techo en moneda extranjera de Caa1 a B2, con perspectivas estables de cara al futuro.
De todas maneras, Moody’s advirtió que continúan limitaciones estructurales de la economía, principalmente, una posición débil en cuanto acumulación de reservas internacionales.
“La brecha de un escalón entre el techo en moneda extranjera y el techo en moneda local refleja una mayor eficacia de las políticas y un bajo nivel de endeudamiento externo, equilibrado por una limitada apertura de la cuenta de capital”, indicaron.
El caso de cada compañía
En el caso de las energéticas, YPF y Vista pasaron de Caa1 a B2. En tanto, PAE, Pluspetrol y Tecpetrol fueron de B3 a B1. Es decir, todas con mejor calificación que el propio país soberano, algo que suele ser al revés en la mayoría del mundo, donde se presume que un Tesoro nacional tiene mayor solvencia que una compañía privada.
“La solvencia de estas compañías no puede desvincularse totalmente de la calidad crediticia del gobierno argentino, por lo que sus calificaciones deben reflejar de cerca el riesgo que comparten con el soberano”, subrayaron de Moody’s.
Hacia adelante, la calificadora manifestó que cualquier mejora adicional de estas empresas dependerá de la evolución de la calificación soberana del país y de la capacidad de las compañías para diversificar operaciones y mantener indicadores financieros sólidos.
Del mismo modo, la fuerte interconexión entre el riesgo país y las empresas implica que cualquier cambio en la nota del gobierno argentino puede trasladarse directamente a las compañías también en el sentido negativo.
“Estos desarrollos, junto con la desinflación en curso y las reformas orientadas a la inversión, respaldan una transición gradual hacia la sostenibilidad externa”, concluyeron.
Invertir en Vaca Muerta
El atractivo por comprar acciones de empresas energéticas con negocios en Vaca Muerta se está viendo eclipsado por la fuerte corrección que sufrieron los activos argentinos durante este 2025, donde la guerra comercial, la caída del precio del crudo y la incertidumbre electoral fueron factores preponderantes.
Luego de casi dos años de un movimiento alcista prácticamente ininterrumpido, desde enero se ve una fuerte caída que supera el 30% en dólares. Por un lado, esto demuestra el riesgo al que todavía están atadas las acciones locales por la fragilidad macroeconómica, pero, por el otro, muchos hablan de que se trata de una oportunidad de compra a precios más bajos.
“Desde mi perspectiva técnica estoy recontra alcista para el mercado y para el sector energético en particular. Las acciones las veo en un rango de descanso con cierta lateralización, pero considero que tienen recorrido alcista hacia los próximos dos años por lo menos. En el corto plazo pude haber un escenario de volatilidad e incertidumbre, pero que puede ser aprovechado como una oportunidad de compra”, sostiene el analista técnico, Rubén Ullúa.
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Ernesto López Anadón, presidente del IAPG afirmó que el país “está en carrera para lograr ese objetivo”, aunque será “una tarea compleja y extremadamente demandante”. "Todo lo que hoy se está haciendo solo se justifica como un proyecto puro de exportación". Y advirtió que para sostener este crecimiento será necesario perforar al menos 1.000 pozos por año.
El secretario de Energía de Nación, Daniel González, hizo el anuncio en la apertura del almuerzo por el Día del Petróleo y el Gas que organiza el IAPG. La medida apunta a generar previsibilidad, libre acceso a divisas y beneficios fiscales para nuevas perforaciones. La medida, que hasta ahora alcanzaba solo a proyectos de gas para exportación, había sido solicitada por el gobernador Figueroa.
El gobernador Figueroa se reunió con el ministro Luis Caputo y le solicitó la incorporación de las inversiones vinculadas al upstream dentro del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). El mandatario destacó que la propuesta permitiría contribuir significativamente al superávit de la balanza energética, garantizar mayor recaudación fiscal y fortalecer la integración energética.
El CEO de Tecpetrol Ricardo Markous, trazó proyecciones muy optimistas y proyectó que la industria llegará al millón y medio de barriles “a fin de la década”. Aunque advirtió que una mayor caída del precio del crudo podría modificar este escenario. “El escenario es complejo. Vamos a tener que trabajar para ser competitivos. Invito a todos los proveedores a trabajar en innovación”.
El ranking lo sigue encabezando Loma Campana, operada por YPF en sociedad con Chevron, con una producción que acumuló unos 86.400 barriles/día entre enero y octubre, el 18% del shale total del país. Le siguen La Amarga Chica con 69.600 barriles, Bajada del Palo con 63.900 barriles, y Bandurria Sur con 60.800 barriles. En el caso del shale gas, cuatro áreas concentran el 57%.
La compañía anunció junto al gobernador Figueroa la ampliación de programas en temáticas sociales críticas para la provincia, en el marco de la firma de un Convenio de Colaboración para “Aguada San Roque Activa 2025”. TotalEnergies participa junto a otras operadoras en la financiación de la pavimentación del bypass de Añelo y del programa de Becas Gregorio Álvarez.
