Según la agencia BLOOMBERG, desde la autoridad monetaria creen que los aumentos mensuales de precios se hayan frenado a menos del 7% el mes pasado, justificaría la pausa en el aumento de las tasas.
Economía 05 de julio de 2023
El Banco Central espera mantener su tasa de interés de referencia en 97% hasta las elecciones primarias de agosto, en medio de estimaciones de las autoridades de una desaceleración de la inflación mensual en junio, según dos personas con conocimiento directo del asunto.
Los funcionarios del BCRA esperan que los aumentos mensuales de precios se hayan frenado a menos del 7% el mes pasado, lo que justificaría la pausa en el aumento de las tasas.
La autoridad monetaria se resiste a recortar la tasa de referencia, una de las más altas del mundo, dada la incertidumbre electoral y las presiones en el mercado cambiario antes de la primera ronda de las votaciones. Uno de los funcionarios estima que la inflación mensual de julio será similar a la de junio.
El BCRA elevó las tasas del 75% al 97% entre marzo y mayo en un intento por enfriar los precios al ritmo más rápido en décadas.
La inflación anual ha subido hasta llegar a los tres dígitos debido a que la impresión de dinero, una sequía récord y los persistentes temores de una devaluación abrupta de la moneda fomentan más aumentos de precios antes de las elecciones presidenciales. En mayo, el índice se enfrió inesperadamente por primera vez en seis meses, con lo que puso fin a una racha incluso cuando las presiones sobre los precios se mantenían muy altas.
Los economistas encuestados por el Banco Central prevén un aumento anual de los precios de 149% para fines de este año y una contracción de 3% en el producto interno bruto. El Gobierno enfrenta una ardua batalla en las elecciones generales del 22 de octubre en medio de una profunda crisis económica. Los inversores esperan que un cambio hacia un Gobierno favorable a las empresas ponga fin a años de mala gestión financiera en el país.
Un informe de hoy de la consultora LCG resumió que la tasa de política monetaria en el 97% (TNA), consistente con un 155% efectivo anual, lo que equivale a una remuneración del 8 por ciento. “De este modo, la tasa garantizada para plazos fijos de hasta $30 millones de personas humanas emula el rendimiento de las LELIQS, antes mencionado. Apartándonos del caso previo, para colocaciones de más de $1 millón a 30 días la tasa remunerada promedio se ubica en torno al 92,6% anual (7,7% mensual)”, detallaron.
Otras consideraciones del trabajo que firman Guido Lorenzo y su equipo:
– “En tanto, de acuerdo a nuestras proyecciones de inflación, un plazo fijo ajustable por CER (con vencimiento a 3 meses) rendiría en torno a un 22,5% a plazo (consistente con un 7,0% mensual). En este sentido, la tasa remunerada de las colocaciones a plazo tradicionales superaría levemente a la de los ajustables por CER (25% vs. 22,5%). Si bien no vemos un escenario de baja en la tasa interés, los plazos fijos UVA brindan una cobertura en caso de que la inflación se acelere, aunque para que ello justifique el menor grado de liquidez (por colocar a 3 meses), la inflación debería superar el 7,7% mensual”.
– “El BCRA comenzó el mes moviendo el tipo de cambio oficial a un ritmo promedio del 7,5% mensual (150% efectivo anual), 0,5 pp menos que 30 días atrás, aunque casi 1 pp más que a finales de junio. De todos modos, la velocidad del crawling continúa por debajo de la tasa de Leliq, lo cual entendemos que forma parte de un intento de descomprimir la demanda de divisas, a costa de una mayor deuda del BCRA.
– “En lo que respecta a los rendimientos asociados a moneda extranjera, el 30 de junio el dólar bolsa (MEP) cerró con una variación del 3,8% mensual, mientras que el Blue se mantuvo invariante. En lo que va del año, acumularon una suba del 48% y 43%, respectivamente. Cabe mencionar que esto ha sido posible a fuerza de intervención por parte del BCRA, donde su intervención en el mes de mayo se cobró nada menos que USD 760 M de reservas”.
– “En este sentido, tomando la tasa promedio para las colocaciones a plazo fijo de más de $1 millón, en caso de haber conformado depósitos a 1 mes, renovándolos sistemáticamente, un ahorrista hubiera percibido una ganancia del 45% a finales de junio. En tanto, para el caso de colocaciones de personas humanas de hasta $30 millones, el rendimiento habría sido del 49%”.
El gobernador Figueroa reiteró la necesidad de que la Nación distribuya lo recaudado en los impuestos a los combustibles líquidos para la ejecución de más infraestructura. Adelantó que el 21 de enero se reunirá con el ministro del Interior de la Nación, Diego Santilli, a quién reclamará una deuda de más de U$S200 millones que mantiene ANSES con el ISSN.
La obra tiene por objetivos eliminar una barrera urbanística que divide en dos a la ciudad, mejorar el tránsito, y solucionar problemas de inundaciones por lluvias. Contempla mejoras pluviales, ampliación de carriles, espacios verdes, bicisendas y nueva iluminación. “Es la obra más importante en 121 años de historia de la ciudad”, dijo el Intendente Gaido.
El gobernador Figueroa remarcó que, con este nuevo pago, Neuquén habrá reducido su deuda un 38%. Es por intereses y capital de Letras del Tesoro en dólares emitidas durante la anterior gestión. Se trata del primer pago de deuda del año e inaugura un calendario exigido para la administración provincial. Neuquén deberá pagar en el transcurso del 2026 unos U$S304 millones.
Neuquén muestra un crecimiento del 2,2 por ciento, lo que representa 3.212 nuevos empleos privados. Los datos corresponden a octubre de este año comparado contra noviembre de 2023. En ese periodo, el país registró una pérdida de 176.908 puestos de trabajo. Salvo Neuquén, Rio Negro y Mendoza, el resto de las 21 jurisdicciones todavía están en rojo.
Los trabajadores cobrarán el último aumento de la pauta salarial 2025 con los sueldos de enero que se liquidan en febrero. El mismo surge a partir del IPC de diciembre conocido este martes y será del 7,9 por ciento. El incremento se calculó en base a los datos de inflación del tercer trimestre (octubre, noviembre y diciembre) en un mix ponderado nacional y de Neuquén.
El 2025 cerró con un 38,5%, superior al dato nacional que finalizó en 31,5%, la inflación más baja desde 2017. Las divisiones que más aumentaron fueron Transporte (5,5%), Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,2%) y Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles (2,8%). Los analistas prevén que la suba de precios continúe su proceso de desaceleración en 2026.
